#50 Alemania se Estanca y el MXN Gana Relevancia.
El estado actual de los mercados, el PIB en Alemania y el MXN como moneda táctica.
Si bien no cerramos el mes de manera positiva en los mercados en general, si que erramos la semana en verde en los principales activos de los principales mercados.
A parte de esto, tenemos un dato económico importante proveniente de Alemania, que confirma el estado actual de su economía.
Para terminar, como siempre, te traigo un análisis. Esta vez enfocado en el MXN, como moneda táctica en el ciclo actual.
Comencemos
Mercados
Dato Económico: Dato reciente del PIB de Alemania
El estancamiento del PIB alemán refleja una economía que no logra recuperar tracción tras varios trimestres de debilidad industrial y menor demanda externa. El sector manufacturero continúa bajo presión por costos energéticos elevados y una desaceleración global que afecta especialmente a sus exportaciones. El consumo interno tampoco compensa, debido a una combinación de inflación aún elevada y menor confianza del consumidor. Además, la inversión empresarial se mantiene contenida por la incertidumbre fiscal y regulatoria. En conjunto, Alemania sigue atrapada en un patrón de crecimiento casi nulo, sin motores claros de aceleración en el corto plazo.
En el tercer trimestre de 2025, la economía alemana registró un crecimiento nulo (0,0 % en términos intertrimestrales, QoQ).
En términos interanuales, el avance fue de aproximadamente 0,3 %.
Este dato confirma que la economía alemana permanece estancada, tras un segundo trimestre débil en 2025.
Análisis Fundamental: El MXN como moneda táctica en un ciclo global frágil
El peso mexicano se ha consolidado como una divisa que amplifica los ciclos globales: se aprecia cuando hay dólar débil, baja volatilidad y flujos hacia emergentes, pero se ajusta con fuerza ante cualquier repunte del riesgo global. Su dualidad está en su carry atractivo y su alta liquidez, que lo convierte en un proxy de mercado emergente para fondos internacionales.
Los tres factores clave que determinan su comportamiento actual son:
Inflación subyacente de EE.UU., que guía la política de la Fed y mueve directamente al dólar, principal driver del MXN.
Volatilidad global (VIX): cuando sube, los inversionistas reducen riesgo y el MXN es una de las primeras divisas en ajustarse.
Flujos hacia mercados emergentes, donde el peso actúa como líder en ciclos positivos… y como válvula de escape en fases adversas.
El impacto se extiende a bonos, acciones, derivados y materias primas, reflejando su papel como divisa central del universo EM. En el entorno actual —dólar debilitándose, tasas elevadas y volatilidad contenida— el MXN mantiene fortaleza, aunque el equilibrio sigue siendo delicado.
➡️ Descubre qué señales debes vigilar para anticipar giros en el MXN y cómo aprovechar sus ciclos sin quedar expuesto a shocks globales.
Con el correo de hoy cerramos una semana más y también el mes.
Como siempre, espero que te haya gustado y hayas podido aprender algo nuevo.
Me gustaría que contestaras a este correo con lo que te gustaría ver en los próximos días.
Nos vemos la semana que viene con más
Alex.