#49 NFP vs Desempleo: ¿Volatilidad en camino?
Por qué este NFP puede cambiar la narrativa de la Fed.
Finalizamos la semana con uno de los datos más tensos para los mercados: la inflación estadounidense.
El CPI interanual se situó en 3,0%, un repunte que vuelve a poner presión sobre la Reserva Federal y reaviva el debate sobre los recortes de tipos.
Como cada semana, tienes el análisis fundamental completo al final de este email, para entender qué significa los movimientos actuales, qué sectores se ven más impactados y cómo puedes posicionarte por delante del mercado.
El Dato Económico x SabioTrade: ESTADOS UNIDOS
El Dato Económico que nos trae SabioTrade esta semana es el reciente informe de inflación en Estados Unidos, que ha generado tensión para los mercados y para la Reserva Federal.
Según los datos más recientes, la tasa de inflación (CPI) interanual alcanzó un 3,0% en septiembre de 2025, un repunte con respecto a meses anteriores.
Por su parte, la inflación subyacente (core CPI), que excluye alimentos y energía, se mantuvo en alrededor del 3,0 % interanual, mostrando que no solo los precios volátiles están presionando al alza.
Pero… ¿Por qué es importante este dato?
Pues, en pocas palabras, un dato de inflación en torno al 3% mantiene vivo el debate sobre posibles recortes de tipos: por un lado, no es una cifra explosiva, lo que podría dar margen a la Fed para flexibilizar; por otro lado, está por encima de su objetivo del 2%, lo que limita cuánto puede relajar la política monetaria sin correr riesgos.
La subida del CPI fue impulsada, en parte, por el fuerte aumento en los precios de la gasolina (subieron un 4,1 % en septiembre), lo que subraya cómo los costes energéticos siguen siendo un motor clave de la inflación.
Y aunque la inflación general ha subido, algunos componentes más estructurales como el “shelter” (vivienda) subieron de forma más moderada, lo que podría interpretarse como una señal de que la presión inflacionaria no es uniforme.
¿Qué implica para los mercados y traders?
Para los mercados de renta fija, la inflación persistente podría limitar el camino de bajadas de tipos por parte de la Fed: los inversores pueden descontar recortes más cautos si los precios no bajan con claridad.
Para el mercado de divisas, un dólar más fuerte podría beneficiarse si los rendimientos (y la percepción de que la Fed no va a reducir mucho) se mantienen.
Para los traders de acciones, especial atención a sectores sensibles a la inflación: energía (gasolina) y consumo podrían seguir viéndose afectados, mientras que las compañías que se benefician de tipos estables o elevados podrían tener ventaja a corto plazo.
Y hoy, por otro lado, te traigo una sorpresa enorme.
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Mercados:
Análisis Fundamental: El mercado laboral de EE. UU. y la reciente lectura del NFP
El mercado laboral estadounidense acaba de ofrecer una de sus lecturas más complejas del año.
El informe del Non-Farm Payrolls (NFP) de septiembre mostró la creación de 119.000 empleos, más del doble de lo esperado por el consenso.
Sin embargo, esta sorpresa positiva vino acompañada de señales de enfriamiento: la tasa de desempleo subió a 4,4% y el dato de agosto fue revisado a la baja, revelando una pérdida de 4.000 empleos en lugar del aumento inicialmente estimado.
Esta combinación, (fortaleza en las nóminas, pero deterioro en las cifras estructurales) dibuja un escenario ambiguo para la economía y para la Reserva Federal.
Por un lado, el NFP sólido sugiere que el mercado laboral mantiene suficiente tracción como para justificar tipos elevados por más tiempo.
Por otro, la subida del desempleo y las revisiones negativas apuntan a que el ciclo podría estar entrando en una fase de moderación más profunda.
Para los traders, esta publicación recuerda por qué operar con posiciones abiertas durante el NFP suele ser una mala idea: volatilidad extrema, liquidez reducida, grandes barridos de stops y slippage significativo.
➡️ En el análisis de hoy, descubre cómo esta lectura del NFP puede influir en el dólar, los bonos y los índices, y qué estrategias pueden ayudarte a navegar la volatilidad sin exponerte a riesgos innecesarios.
Hasta aquí el correo de hoy.
Ojalá este análisis te haya ayudado a entender mejor la lectura del NFP y cómo puedes navegar la volatilidad que genera.
Mucha fuerza para cerrar la semana y nos vemos en la próxima edición con mucho más.
- Alex.
grasias Alex por ese maravilloso analisis