Uno de los traders con los que estaba encadenó cuatro operaciones perdidas mientras yo estaba sentado a su lado. Cerró la pantalla, apuntó algo en una libreta y me dijo “venga, te invito a cenar”.

Y nos fuimos. Tan tranquilos. Como si tuviera todo el sentido del mundo.

Al día siguiente entró a las 8 de la mañana como si nada.

¿Cómo podía estar tan tranquilo?

No era por temple, ni por su forma de ser.

Si no porque su sistema estaba adaptado a él, basado en probabilidades, y él lo conocía al detalle. Perder cuatro operaciones seguidas no era un drama. Era matemática.

Esa semana perdió 7 de 9 operaciones. Y aún así cerró con más de $11,000 en positivo.

Tú no tienes esa tranquilidad. Y no es por falta de carácter. Si no porque cuando pierdes, empiezas a dudar, abres una operación que no tocaba, vuelves a perder.

Ese bucle no se rompe con una estrategia mejor. Se rompe teniendo un sistema adaptado a ti y sabiendo exactamente qué hacer en cada momento.

Pero para tener un sistema adaptado a ti, necesitas saber qué tipo de trader eres.

Por eso te he preparado el ejercicio de hoy.

Es un test de 2 minutos para que descubras tu perfil real como trader.

Aquí lo tienes → Completar Test

Tenerlo presente te ayudará a entender mejor los aprendizajes que compartiré contigo en directo este martes 9 a las 19:00 UTC+2 (CEST).

Un abrazo
Alex

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Vamos a ello.

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Introducción

Hay una estadística que nadie quiere escuchar: más del 80% de los traders retail pierden dinero en crypto. No porque el mercado sea imposible. No porque los grandes estén conspirando contra ti. Sino porque se cometen los mismos errores, una y otra vez, con distintos activos y distintos ciclos.

Los 5 errores más comunes — técnicos y psicológicos — que separan al trader que sobrevive del que desaparece en cada ciclo bajista.

Léelo con honestidad.

Probablemente te reconozcas en más de uno.

ERROR 1 — “FOMO”: Entrar en el mercado cuando ya éste actuó

🧠 Error psicológico

El FOMO (Fear Of Missing Out) es el enemigo número uno del trader.

Funciona siempre igual: Bitcoin lleva semanas subiendo, las redes sociales explotan con capturas de ganancias, predicciones yéndose a miles y tú entras... justo cuando el movimiento está agotado.

El problema no es la emoción en sí.

El problema es tomar decisiones de trading basadas en lo que ves en Twitter o Telegram en lugar de en tu análisis.

Piénsalo: Estás tomando decisiones con tu dinero por emociones y mensajes que lees en una red social de alguien que simplemente busca tu atención.

¿Invertirías?

Cuando el FOMO llega, el riesgo ya está en precio.

Cómo evitarlo: Establece tus zonas de entrada antes de que ocurra el movimiento. Si el precio ya superó tu nivel objetivo sin que hayas entrado, esa operación no era para ti. Hay otro tren. Siempre.

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Pensaba que iba a ver cosas que no había visto nunca. Movimientos rápidos, decisiones bajo presión, y gritos al teléfono como en las películas.

Lo que vi fue otra cosa.

Aquel día, el trader que tenía al lado prácticamente no operó. Apenas tocó el ratón…

…y al día siguiente, ejecutó más posiciones que casi toda la semana anterior.

¿Por qué?

Porque el mercado no se comporta siempre igual, tiene diferentes fases. Y este trader, fue capaz de identificar una fase de mercado en la que no tenía que operar, y al día siguiente, identificar otra en la que tenía que estar muy presente.

Y eso es lo que separa a un profesional de un amateur.

El amateur tiene una estrategia que intenta ejecutar siempre. El profesional tiene varias, y pese a que a veces toca no operar, las combina en diferentes escenarios.

Por eso quiero que simplemente mires esto.

He dejado una imagen en la que encontrarás 3 fases de mercado distintas, para que entiendas a través de lo más básico, la tendencia, que el mercado cambia constantemente.

Recuerda que cada día estaré compartiendo pequeñas lecciones para entender los aprendizajes que compartiré en directo este martes 9 a las 19:00 UTC+2 (CEST).

Un saludo
Alex

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Las empresas siguen publicando resultados, pero el dinero parece estar mirando otra cosa.

Porque mientras medio Wall Street habla del IPO más grande de la historia, otros están prestando atención a una cifra mucho menos llamativa.

Porque muchas veces los movimientos que terminan marca…

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No es porque la del año pasado no sirva.

Es porque si no te la venden, tú no la compras. Y si no la compras, ellos no ganan.

Así de simple.

Y con el trading pasa exactamente lo mismo.

Cada poco tiempo sale un nuevo método, un nuevo indicador, una nueva forma “definitiva” de operar; Smart money, order flow, ICT, CRT… lo que toque ese trimestre.

Y tú, como buen aficionado, te compras la camiseta nueva.

Pero esto es lo que descubrí en Nueva York y que me dejó frío: los traders que mueven millones de dólares todos los días no usan ninguna de esas cosas. Algunos ni siquiera saben que existen.

Operan con análisis técnico básico, indicadores que tú ya conoces, noticias y calendario económico.

Lo mismo que tú ya tienes a tu alcance.

La diferencia no está en lo que usan. Está en cómo lo usan. Y eso es lo que vamos a destripar el próximo martes 9 a las 19:00 UTC+2 (CEST) en directo.

Pero antes, quiero que veas algo. He grabado un vídeo de 4 minutos en el que te enseño cómo funciona esta “industria de las camisetas nuevas” en el trading, y por qué llevas años cambiando de método sin avanzar.

Aquí lo tienes → VÍDEO PRIVADO

Recuerda que cada día estaré compartiendo pequeñas lecciones para entender los aprendizajes que compartiré en directo este próximo martes 9 a las 19:00 UTC+2 (CEST).

Un abrazo
Alex

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Nuevo mes, nueva semana y nuevo Calendario Económico a analizar en TheBenchMark,

Vamos a ello.

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Resumen de la semana anterior

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Termómetro de la semana

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Introducción: La foto actual

Dos fuerzas están pesando sobre el dólar canadiense al mismo tiempo: un Banco de Canadá en modo dovish, priorizando el crecimiento sobre la inflación, y un petróleo que ha caído con fuerza después de que Estados Unidos anunciara que estaba cerca de un acuerdo con Irán que abriría el estrecho de Ormuz.

Menos tensión geopolítica = más oferta de crudo = menos ingresos para Canadá. Para el USDCAD eso se traduce en subida.

Y encima, el IPC estadounidense de abril salió en 3.8%, reforzando la idea de que la Fed no va a bajar tipos pronto. Diferencial de tipos a favor del USD. La presión sobre el CAD viene de todos los ángulos.

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El petróleo: el motor que ya no arranca igual

Durante décadas el USDCAD y el WTI se movieron casi como un espejo.

Oil sube → CAD se fortalece → USDCAD baja.

La correlación histórica llegó a ser de -0.89.

Casi perfecta.

Pero algo ha cambiado.

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Desde 2022 esa correlación se ha ido rompiendo.

En los últimos tres meses de 2025, la correlación entre el WTI y el USDCAD llegó a ser prácticamente cero (+0.01).

En el primer trimestre de 2026, el CAD llegó a ganar terreno mientras el petróleo caía. Canadá está diversificando su economía: exportaciones no energéticas, inversión extranjera en tecnología, renewables.

¿Significa esto que ya no importa el oil? No.

Significa que la correlación ahora es condicional: cuando hay un shock de oferta fuerte (una guerra, un cierre del Ormuz), el vínculo se reactiva con fuerza. Cuando el mercado está tranquilo, otros factores mandan.

Este verano, con el escenario de alivio en Oriente Medio que tenemos sobre la mesa, el petróleo no va a ser el gran catalizador alcista del CAD.

Al contrario.

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Dos bancos centrales que no van al mismo sitio

El Banco de Canadá lleva meses mandando señales de que prefiere proteger el crecimiento. La economía canadiense perdió 17.700 empleos en abril.

El PIB de marzo se estancó.

Todo apunta a más recortes o al menos a mantenerse en modo acomodaticio.

La Fed, en cambio, ha bajado tipos desde los máximos de 2023 pero sigue por encima del Banco de Canadá y ya se descuenta una posible subida este final de año.

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Te cuento exactamente qué va a pasar la próxima semana.

Durante 7 días vamos a hacer algo distinto a cualquier serie de emails que hayamos enviado antes.

Todo estará centrado en los aprendizajes más importantes que me he llevado después de mi reciente viaje a Wall Street.

Pero no desde la teoría.

Ni desde el típico contenido superficial que encuent…

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Esta semana traemos un análisis diferente. Nada de predecir precios, nada de señales.

Hoy explicamos una estrategia concreta para acumular Bitcoin de forma inteligente — aprovechando algo que el mercado hace constantemente y que la mayoría ignora: sus propias emociones.

Si alguna vez te has preguntado cuándo y cuánto comprar sin volverse loco mirando el gráfico, esto es para ti.

¿Qué es el DCA y por qué el clásico se queda corto?

El Dollar Cost Averaging (DCA) es una de las estrategias más recomendadas para el inversor retail en Bitcoin o incluso en cualquier activo: compras una cantidad fija de forma periódica — cada semana, cada mes — sin importar el precio. Simple, disciplinado, sin estrés.

El problema es que ese “sin importar el precio” esconde una trampa. Comprar con el mercado en euforia total es muy diferente a comprar cuando nadie quiere saber nada de crypto. El DCA clásico te da exposición constante. El DCA inteligente te da exposición calibrada.

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Pensemos en dos inversores.

Ambos tienen 400€ al mes para Bitcoin.

• El primero compra cada día 1 del mes, llueva o truene.

• El segundo ajusta su compra según cómo está el mercado emocionalmente. Al cabo de un ciclo completo — entre 3 y 4 años — el segundo habrá acumulado más BTC al mismo coste total, porque concentró las compras donde el precio era más bajo: en los momentos de pánico colectivo.

El Fear & Greed Index: tu termómetro principal

El Fear & Greed Index agrega múltiples señales del mercado — volatilidad, volumen, momentum, redes sociales, dominancia de BTC y búsquedas en Google — en un único número del 0 al 100.

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Cuanto más bajo, más miedo. Cuanto más alto, más codicia.

El 6 de mayo de 2026, el índice llegó a 50 por primera vez desde el 17 de enero, poniendo fin a 108 días consecutivos de lecturas negativas, con un mínimo de 14 en marzo — uno de los periodos de miedo extremo más profundos desde 2022.

A día de hoy el índice marca 30 (Miedo), con una lectura de 25 hace siete días y 33 hace treinta días. Llevamos semanas instalados en zona de miedo. Para el DCA inteligente, eso no es ruido — es información.

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Y si llevas tiempo por aquí, probablemente ya sabes lo que significa eso.

Durante unos días, los correos no llegarán de la manera habitual.

De hecho, el contenido solo estará disponible dentro de la comunidad PRO.

La razón es simple:

Estamos preparando algo grande.

Y aunque el jueves te explicaré exactamente en qué va a co…

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Semana Anterior

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Termómetro de la semana

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Introducción

El bono estadounidense a 10 años está al 4,61%. El de 30 años roza el 5,12%.

Si esos números no te dicen nada todavía, no importa.

Al terminar de leer esto vas a entender por qué son los datos más importantes que tienes en el radar ahora mismo como trader — y por qué históricamente cuando los bonos llegan aquí, algo gordo pasa después.

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Antes de nada: ¿Qué es el rendimiento de un bono?

Imagina que el gobierno americano te pide dinero prestado. Te da un papel que dice: “dentro de 10 años te devuelvo tu dinero, y mientras tanto te pago un interés anual.”

Ese interés anual es el rendimiento del bono.

Ahora bien: ese papel se puede comprar y vender en el mercado. Y aquí viene lo clave —

• Si mucha gente quiere ese papel → su precio sube → el rendimiento baja

• Si mucha gente vende ese papel → su precio baja → el rendimiento sube

Cuando el rendimiento del bono americano sube, significa que los inversores están vendiendo deuda estadounidense. Están exigiendo más interés para prestarle dinero a EEUU. Y eso no es una señal menor.

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Tres motivos que se acumulan:

1. EEUU tiene un problema de deuda serio. El déficit estadounidense se acerca al 7% del PIB en 2026. Para financiarlo, el gobierno emite más y más bonos. Más oferta de bonos sin que la demanda crezca igual → precio baja → rendimiento sube. Las tres grandes agencias de rating (S&P, Fitch y Moody’s) ya le han quitado la triple AAA a EEUU. El activo que durante décadas fue el más seguro del mundo está siendo cuestionado.

2. La inflación no baja lo suficiente. Con el IPC en el 3,8% y el petróleo por encima de los 100 dólares por el conflicto en Ormuz, los inversores exigen más rentabilidad para compensar que su dinero pierde poder adquisitivo. Si prestas dinero y la inflación es del 3,8%, necesitas al menos ganar eso para no perder.

3. Hay un nuevo presidente en la Fed. Kevin Warsh acaba de ser confirmado esta semana sustituyendo a Powell. El mercado no sabe exactamente qué va a hacer, y la incertidumbre se paga con rendimientos más altos.

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Y luego está la gente que lleva 40 años sobreviviendo dentro de Wall Street.

Acabo de subir una conversación con Peter Tuchman, uno de los traders más conocidos del planeta.

El famoso

“Einstein de Wall Street”.

Y sinceramente, lo que más me sorprendió no fue cuánto dinero mueve cada día…

(Que sí, llega a operar entre 500 millones y 1.000 millones de dólares diarios)

Fue la mentalidad con la que lleva toda una vida enfrentándose al mercado.

En la conversación que hemos tenido nos habla de:

• Cómo sobrevivió a crashes históricos desde 1987

• La disciplina real detrás de un trader rentable

• Por qué el 80% de traders fracasa

• Los errores que destruyen cuentas (revenge trading, sobreoperar, FOMO…)

• Y las reglas simples que él sigue después de 40 años en Wall Street

Pero también hay una parte mucho más personal.

Habla de perder a su mujer.

De estar al borde de la muerte en 2020.

Y de cómo eso cambió completamente su forma de ver la vida y el trading.

De hecho, una de las frases más potentes que nos dice es esta:

“Los mercados suben y bajan. Eso es parte del juego. Pero si puedo despertarme por la mañana e inspirar a alguien… Entonces es un buen día.”

Es una entrevista distinta.

Muy humana. Muy real. Y llena de aprendizajes que normalmente no ves en YouTube.

Te dejo el vídeo aquí:

Creo que te va a gustar mucho.

PD: Este viaje no termina aquí. Así que atentos.

Nos vemos en los mercados,

TheBenchMark

Introducción

El índice de temporada alt lleva meses en territorio Bitcoin.
El halving ya lleva más de un año.
La dominancia de BTC rompió sus máximos de 2026.
Y sin embargo, el mercado se repite la misma pregunta:

¿cuándo llega la altseason?

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La respuesta corta es que los datos no la ven todavía.

La respuesta larga es más interesante — porque debajo de la superficie hay señales que apuntan a que el interruptor podría girarse antes de que acabe el año.

Pero antes de llegar a eso, hay que entender por qué esta vez el ciclo está tardando más de lo que muchos esperaban — y por qué los patrones del 2021 no se repiten de forma idéntica en 2026.

Qué mide el índice — y qué te está diciendo hoy

El Altcoin Season Index mide qué porcentaje de las 100 mayores criptomonedas por capitalización ha batido a Bitcoin en los últimos 90 días.

Si ese número supera 75, estamos en altseason oficial.

Si baja de 25, estamos en Bitcoin Season pura. Con 39 puntos sobre 100, estamos en zona de nadie — y eso tiene implicaciones muy concretas para tu cartera.

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Lo que el índice te está diciendo hoy es que dos terceras partes del mercado alt no están batiendo a Bitcoin.

Dicho de otra forma: llevas 90 días con más posibilidades de haber ganado dinero comprando BTC que rotando a cualquier otra cosa.

Y encima, el índice llegó a tocar 78 en septiembre de 2025 — brevemente en territorio altseason — y desde entonces ha caído sin parar mientras la dominancia de BTC rompía al alza el rango lateral de 8 meses que mantuvo entre el 58% y el 60%.

La dominancia de Bitcoin cerró en 60.88% rompiendo al alza un rango de acumulación de 8 meses. El siguiente nivel de resistencia relevante está en 66.06%, el máximo del ciclo anterior

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Lo que el dinero aparcado nos dice

Hay un indicador que muy poca gente mira con la atención que merece: la dominancia de las stablecoins. No el precio de Bitcoin, no el ASI — sino cuánto dinero del mercado total está sentado en USDT y USDC esperando. Y lo que ese número está diciendo ahora mismo no es precisamente tranquilizador para las alts.

La anatomía del ciclo: cómo funciona la rotación por dentro

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Fue el dinero.

Porque mientras una de las mayores firmas del mundo acaba de hacer una apuesta multimillonaria por una empresa de IA…

SpaceX está corriendo para salir a bolsa antes de que cambie la ventana perfecta de mercado.

Y aunque parezcan historias distintas, en realidad hablan de lo mismo:

Los grandes jugadores ya están empezando a colocarse para la siguiente fase del ciclo.

Así que te explico rápido lo que realmente importa de todo esto:

1. Berkshire acaba de mover $11.000 millones y no fue hacia donde esperaba Wall Street:

Cuando Warren Buffett evitaba invertir en tecnología, siempre repetía lo mismo:

“No puedo predecir quién va a ganar dentro de diez años.”

Y precisamente por eso, lo que acaba de hacer Berkshire Hathaway esta semana es tan interesante.

Porque Greg Abel, el nuevo CEO que tomó el control operativo este año, acaba de hacer uno de los movimientos más agresivos que hemos visto en muchísimo tiempo dentro del conglomerado.

Triplicó la posición en Alphabet.

Sí, triplicó.

Berkshire pasó de tener unos $5.600 millones invertidos en Google a más de $16.600 millones en apenas un trimestre.

Y mientras hacía eso, liquidó completamente su posición en Amazon.

Y es a través de estos movimientos que comenzamos a ver la clave de todo.

Porque mucha gente piensa que esto es simplemente una apuesta por la IA.

Pero no exactamente. De manera específica, es una apuesta por la IA que ya genera caja.

Y esa diferencia ahora mismo es enorme.

Porque mientras gran parte del mercado sigue comprando promesas, crecimiento futuro y narrativas… Abel parece estar buscando justo lo contrario:

Empresas que ya estén imprimiendo dinero hoy.

Y Alphabet encaja perfectamente ahí.

Google Cloud creció un 63%.

Triplicó beneficios operativos.

Y la compañía generó más de $64.000 millones en flujo de caja libre en los últimos doce meses.

Y eso explica también por qué Berkshire salió de Amazon.

Porque aunque AWS siga liderando gran parte de la narrativa de inteligencia artificial, Amazon continúa quemando cantidades enormes de capital en infraestructura y capex.

Abel, en cambio, parece estar posicionándose donde ve rentabilidad inmediata.

Y probablemente la señal más importante que tenemos gracias a esta noticia ni siquiera sea Alphabet.

Es el efectivo que Berkshire sigue acumulando.

Porque mientras hacía esta compra gigantesca, la compañía terminó el trimestre con casi $400.000 millones en liquidez.

El nivel más alto de toda su historia.

Y eso normalmente significa una cosa:

Que siguen viendo oportunidades, sí, pero también muchísimo riesgo en el mercado actual.

De hecho, es importante recordar que Buffett hizo exactamente lo mismo antes de las grandes caídas de 2000 y 2008.

Acumuló efectivo mientras todos seguían comprando y después apareció cuando llegaron los descuentos reales.

Por eso este movimiento importa tanto. Porque no parece una apuesta impulsiva.

Parece una posición extremadamente calculada.

2. SpaceX adelanta su IPO y ahora todo el mercado está mirando junio:

Mientras muchos siguen pendientes de los tipos de interés o de la Fed, hay otra fecha que empieza a generar muchísimo más ruido en Wall Street:

12 de junio.

Porque ese día podría llegar el IPO más grande de la historia.

SpaceX acaba de adelantar oficialmente su salida a bolsa. Y, por ahora, el movimiento no parece improvisado.

La SEC aceleró todo el proceso y Elon ganó varias semanas respecto al calendario inicial.

¿La razón?

Entrar cuanto antes en el Nasdaq-100.

Pero aquí es donde realmente se pone interesante.

Porque si SpaceX consigue entrar rápido en el índice, miles de millones de dólares podrían verse obligados a comprar acciones automáticamente a través de fondos indexados.

Sin importar el precio y sin importar la valoración.

Simplemente por mecánica de mercado. Y eso, como tú y yo sabemos, cambia completamente el juego.

Porque ya no estamos hablando solo de si SpaceX “vale” lo que pide el mercado.

Estamos hablando de flujos automáticos de dinero entrando desde el primer día.

Ahora bien… Aquí también aparece la otra cara de la historia.

Sí, SpaceX llega con negocios gigantes detrás:

Starlink.

Lanzamientos espaciales.

Y toda la narrativa de IA tras integrar xAI.

Pero precisamente ahí está una de las mayores dudas.

Porque la división de IA está quemando alrededor de $14.000 millones al año.

Una cifra enorme incluso para una compañía de este tamaño. Por lo que ahora mismo muchos fondos empiezan a hacerse la misma pregunta:

¿Estamos viendo el próximo gran gigante del mercado o un precio adelantándose demasiado rápido a expectativas futuras?

Además, Musk mantendrá control prácticamente total de la compañía gracias a la estructura de acciones con supervoto.

Es decir: los inversores compran participación, pero no poder real de decisión.

Y aun así, el interés sigue disparado.

¿Por qué?

Porque cuando el mercado detecta un activo capaz de atraer flujos masivos desde el día uno, muchas veces el análisis fundamental pasa a un segundo plano.

Y eso es exactamente lo que podría pasar aquí.

Por eso junio se ha convertido en una fecha clave.

Porque al final, es bueno siempre recordarlo, el mercado no se mueve solo por titulares.

Se mueve por decisiones, por dónde entra el dinero y por lo que hacen los grandes jugadores antes de que el resto reaccione.

Por eso dentro de nuestro nuevo portal filtramos cada día exactamente eso:

• Mercados.

• Geopolítica.

• Empresas.

• Tecnología.

Y las historias que realmente pueden mover capital.

Todo explicado claro, rápido y de manera filtrada.

Te dejamos acceso aquí abajo. Así profundizas en las noticias que están moviendo el mundo en este momento:

PORTAL DE NOTICIAS EXCLUSIVAS

Nos leemos en la próxima.

TheBenchMark

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Resumen semana anterior

La semana pasada dejó un mensaje claro: la inflación no ha dicho su última palabra.

El martes fue el día clave — el CPI americano de abril se disparó al 3,8%, por encima del 3,7% esperado, con el petróleo del conflicto en Irán filtrándose en toda la cadena de precios.

El miércoles lo confirmó el IPP, que llegó al 1,4% mensual frente al 0,5% previsto — casi el triple. Lo que sube en fábrica, acaba llegando al consumidor.

En Europa, el ZEW alemán reflejó el pesimismo creciente entre los inversores institucionales.

Y en el lado positivo, el PIB del Reino Unido sorprendió con un 0,6% trimestral frente al 0,2% esperado — la mejor lectura en meses — mientras las ventas minoristas americanas aguantaron el tipo con un +0,5%.

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Termómetro de la semana

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Contexto: Qué ha pasado esta semana

Esta semana la plata superó los $87/oz intradía, marcando máximos de dos meses y superando claramente al oro en términos de rentabilidad relativa.

Dos sesiones con movimientos superiores al +6% cada una —el 7 de mayo y el 13 de mayo— concentraron buena parte del impulso.

Los catalizadores inmediatos fueron la reapertura de negociaciones comerciales entre EEUU y China, la evolución del conflicto en Irán (que mantiene el apetito por activos refugio), y datos de inflación en EEUU por encima de lo esperado —con el IPC de abril en el +3,8% interanual, máximos desde mayo de 2023—.
Pero estos son detonantes, no causas. Para entender el rally real hay que mirar más hondo.

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El déficit estructural que el mercado ignoró durante años

La plata lleva seis años consecutivos en déficit (2021–2026). La demanda supera sistemáticamente a la oferta minera y el reciclaje. El déficit acumulado entre 2021 y 2025 supera los 820 millones de onzas —una cifra descomunal que ha ido vaciando reservas por encima del suelo.

El problema en el lado de la oferta es estructural: aproximadamente el 75% de la producción de plata es un subproducto de la minería de cobre, zinc y plomo. Eso significa que la oferta de plata no responde al precio de la plata, sino al precio de esos otros metales. Si el cobre no sube, las minas no invierten en extraer más plata. Y abrir una mina primaria de plata tarda entre 7 y 12 años.

El Silver Institute proyecta un déficit de 67 millones de onzas adicionales solo en 2026.

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La demanda industrial que cambió las reglas del juego

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Y es que no es solo cuestión de tener una buena estrategia.

Es cuestión de saber cuándo usarla.

Porque una estrategia puede funcionar increíble durante semanas…

Y de repente empezar a destrozarte la cuenta sin que aparentemente haya cambiado nada.

Pero el problema es que sí ha cambiado algo.

Ha cambiado el mercado.

Y probablemente ni te has dado cuenta.

En el correo de hoy te enseño una herramienta que utilizan hedge funds y traders cuantitativos para detectar precisamente eso:

El momento cuándo el mercado entra en otro “régimen”.

Cuándo deja de estar tendencial.

Cuándo entra en rango.

Cuándo aumenta el estrés.

Cuándo la volatilidad cambia completamente.

Y aquí viene lo interesante:

No necesitas programar, no necesitas ser experto en IA, ni mucho menos montar sistemas imposibles.

De hecho, en el vídeo a continuación te enseño cómo hacerlo directamente con Claude.

Literalmente puedes pasarle tu estrategia, pedirle que detecte distintos estados de mercado y hacer que adapte automáticamente el riesgo, las entradas o incluso qué estrategia utilizar en cada momento.

Y honestamente…

Cuando ves cómo cambia el backtesting después de hacer esto, entiendes por qué los institucionales trabajan así.

La parte más potente del vídeo no es la teoría.

Es ver cómo una estrategia mediocre puede mejorar muchísimo simplemente evitando operar en las condiciones equivocadas.

Y eso cambia completamente la forma en la que ves el trading.

Te dejo el vídeo aquí:

Además dejé prompts, ejemplos y recursos gratuitos para que puedas probarlo tú mismo.

Nos vemos en los mercados.

TheBenchMark.

Introducción

Bitcoin nació en plena crisis financiera de 2008 con una promesa grabada en su código: escasez matemática frente a la impresión infinita de dinero.

Pero ¿ha cumplido esa promesa cuando la inflación ha apretado de verdad?
La historia dice que la respuesta no es tan sencilla como parece.

Cada vez que el IPC sorprende al alza, reaparece el mismo titular: “Bitcoin, el nuevo oro digital”. Es una narrativa que lleva años circulando en el mercado. Pero una cosa es el relato y otra muy distinta son los datos.

Hemos revisado cuatro episodios diferentes en los que la inflación se convirtió en el principal foco de atención de los mercados para analizar cómo reaccionó Bitcoin en cada uno de ellos.

El patrón que aparece es bastante más contradictorio de lo que muchos esperan. Y entenderlo puede cambiar por completo la forma en la que posicionas tus operaciones en entornos de tipos de interés elevados o inflación persistente.

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Los cuatro ciclos de un vistazo

Los cuatro ciclos en detalle

CICLO 01 · 2020–2021 El rally que todo el mundo malinterpretó +900%.

La inflación empezó a subir en 2021 hasta alcanzar el 7% interanual a finales de año.
Bitcoin subió de unos 7.000 dólares a principios de 2020 a más de 60.000 en noviembre de 2021.

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Gráfico Flickflow
Para la mayoría, la ecuación era obvia: inflación sube, Bitcoin sube. Narrativa confirmada.

El problema es que la correlación no era con la inflación, sino con la liquidez.
La Fed recortó tipos a cero en marzo de 2020 y lanzó el mayor programa expansivo de su historia.

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Todo sube, los titulares son positivos y da la sensación de que el dinero simplemente sigue entrando sin mirar atrás.

Pero esta semana dejó algo bastante claro:

No todo rally significa lo mismo.

Porque mientras en EE.UU. los inversores empiezan a cuestionar si el crecimiento es realmente sólido… En Corea del Sur el dinero está entrando con una agresividad que hace meses parecía imposible.

Y ahí es donde se pone interesante.

Porque ahora mismo el mercado ya no se mueve solo por resultados.

Se mueve por expectativas. Por narrativas.

Y por hacia dónde cree el capital que va el próximo gran movimiento.

Si tuviera que quedarme con dos cosas realmente importantes de esta semana, serían estas.

Te las explico rápido.

1. El S&P 500 acaba de romper récords, pero hay letra pequeña:

A simple vista, la temporada de resultados ha sido espectacular. Pero nosotros estamos aquí para observar y analizar lo que hay mucho más allá de estos resultados.

Y sí, el S&P 500 registró un crecimiento de beneficios del 27% en el primer trimestre.

El más alto desde 2021. Y además, más del 84% de las compañías superaron estimaciones.

Sobre el papel, parece una locura.

Pero aquí viene la parte importante.

Cuando empiezas a mirar de dónde sale realmente ese crecimiento, el panorama cambia bastante.

Porque tres compañías (Alphabet, Amazon y Meta) explicaron por sí solas el 71% del aumento total de ganancias del índice.

Tres empresas.

De más de 300 que ya han reportado.

Y no solo eso.

Gran parte de esas ganancias ni siquiera vinieron del negocio operativo.

Alphabet, por ejemplo, añadió más de $37.000 millones gracias a revalorizaciones contables.

Amazon sumó otros miles de millones por su inversión en Anthropic.

Y Meta infló beneficios con ventajas fiscales.

Es decir: los titulares hablan de crecimiento récord.

Pero el mercado está empezando a separar crecimiento real de cualquier tipo de maquillaje financiero.

Y eso explica algo muy importante.

¿Por qué las acciones apenas suben incluso cuando presentan buenos resultados?

Porque ahora mismo Wall Street ya no premia los beats.

De hecho, las empresas que superaron expectativas apenas subieron después de resultados.

Pero las que fallaron, fueron castigadas con fuerza.

Así que el mensaje que nos queda es bastante claro:

El mercado ya daba por hecho números sólidos.

Ahora ya no basta con crecer. Hay que demostrar que ese crecimiento es sostenible, operativo y real.

Y ahí es donde empieza el siguiente problema.

2. Corea acaba de duplicarse y ya nadie habla solo de Samsung:

Mientras Wall Street empieza a exigir resultados “reales”, hay otro mercado donde ahora mismo el dinero está entrando con una agresividad enorme.

Corea del Sur.

Y no hablamos de una subida pequeña.

El principal ETF del país acaba de subir más de un 100% en apenas cinco meses.

Sí, un 100%.

Y lo interesante es que mucha gente sigue pensando que todo esto va solo de Samsung o chips de IA.

Pero no.

Esta vez el movimiento es mucho más grande que eso.

Porque lo que está subiendo no es únicamente tecnología. También están entrando flujos masivos en bancos, constructoras, firmas financieras y empresas industriales.

Es decir: esto ya no se trata de una apuesta a una compañía.

Es una apuesta al país entero.

Y eso cambia completamente la lectura. De hecho, hace apenas unas semanas el mercado coreano estaba en pánico total.

El miedo al conflicto en Ormuz había hundido el índice más de un 18% en solo días.

Y ahora… Está marcando máximos históricos.

¿Qué cambió tan rápido?

Principalmente dos cosas:

• Claro, la narrativa sobre la IA.

• Y los flujos de capital.

Porque mientras EE.UU. empieza a parecer “caro”, muchos fondos están buscando mercados donde todavía vean recorrido.

Y Corea encajó perfectamente en esa narrativa.

Semiconductores.

Reformas corporativas.

Empresas recomprando acciones.

Y valoraciones que, sobre el papel, seguían siendo más bajas que las de EE.UU.

El resultado ha sido una entrada de dinero completamente descomunal.

Solo en una sesión, inversores extranjeros compraron más de $2.000 millones en acciones coreanas.

Que, como dato curioso, ha sido la mayor entrada diaria de capital en la historia del país.

Ahora bien…

Eso no significa que no exista riesgo.

Porque el mercado coreano sigue dependiendo muchísimo de los semiconductores y de que la demanda de IA siga fuerte.

Y cuando un índice pasa de 2.000 a más de 7.000 puntos en menos de un año, las expectativas empiezan a volverse peligrosas.

Por eso mismo ahora el mercado está dividido.

Hay quien cree que Corea puede seguir subiendo muchísimo más. Y hay quien piensa que estamos viendo una burbuja impulsada por flujos y expectativas.

Pero precisamente ahí está el punto interesante.

Porque muchas veces, los movimientos más importantes del mercado empiezan exactamente así.

Con dinero entrando rápido.

Narrativas cambiando.

Y países enteros pasando de “nadie habla de ellos” a convertirse en el centro de atención.

Y ahora mismo, Corea está entrando justo en esa categoría.

Pero aquí es donde todo conecta.

Porque muchas veces las noticias importantes no son las más virales. Son las que cambian cómo se mueve el dinero.

Por eso hemos creado un portal donde cada día filtramos exactamente eso:

Los movimientos que realmente importan.

Mercados.

Geopolítica.

Economía.

Flujos de capital.

Y explicado de forma clara, rápida y sin ruido.

Te lo dejamos aquí abajo:

NOTICIAS EXCLUSIVAS DIARIAS

Nos leemos en la próxima.

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